影視巨頭華誼兄弟終於將自己活成了一部黑色電影。

7月23日晚間，華誼兄弟公告，公司擬將控股子公司浙江東陽美拉傳媒有限公司（以下簡稱「東陽美拉」）70%股權轉讓給北京阿裏巴巴影業文化有限公司（曾用名：北京中聯華盟文化傳媒投資有限公司）（以下簡稱「阿裏影業」），股權轉讓價款為3.5億元。

本次交易完成後，公司不再持有東陽美拉的股權。標的公司第二大股東為馮小剛，持股30%。

2024，這是華誼兄弟摸索前行的第三十年——而立之年。和所有心懷熾熱夢想的年輕人一樣，他一路飽覽風光也飽嘗風霜。如今，一個怎樣的華誼兄弟才能擔得起「而立」二字呢？

賣子求生，虧算嚴重

公開資料顯示，東陽美拉成立於2015年9月，法定代表人為王忠磊，實際控制人為王忠軍，註冊資本500萬元人民幣，華誼兄弟持股70%，馮小剛持股30%。

據悉，東陽美拉剛成立不久，華誼兄弟就以10.5億元收購了其70%的股權，彼時估值高達15億元。為此，華誼兄弟和馮小剛簽訂了一份長達五年的對賭協定：2016年—2020年，東陽美拉承諾每年稅後凈利潤不低於1億元，且每年增長15%。

可惜的是，東陽美拉兩次未完成對賭協定所約定的數位，按照協定累計需補足華誼兄弟2.35億元。華誼兄弟也沒有了太多拿得出手的電影作品。

2018年至今，華誼兄弟更是連年虧損。2019年，一度虧損接近40億元。

為了續命，華誼兄弟開始四處找錢，並於2020年釋出了一項定增計劃，擬以2.78元/股定向增發不超過8.24億股，募集資金總額不超過22.9億元。可惜的是，歷經一次中止、三輪問詢、七次修訂，至今都未叩開深交所的稽核大門。

華誼兄弟自然也不會在定增一棵樹上吊著。為了解決資金短缺問題，公司進行了各種嘗試，包括變賣股權、向朋友借錢等等。

這也是本次故事的起因。2019年，阿裏影業借給了華誼兄弟7億元，借款期限是5年。然而，幾經落魄的華誼兄弟已無還款能力。

2023年，華誼兄弟實作營業總收入6.66億元，同比增長65.59%；歸母凈利潤虧損5.39億元，上年同期虧損9.81億元。今年一季度，公司實作營業收入9521.50萬元，同比下降59.20%，歸母凈利潤為-0.19億元，虧損同比增加76.76%。

2023年11月，華誼兄弟將子公司華誼娛樂投資持有的嘉利文化100%股權以及華誼娛樂投資對嘉利文化的全部債權轉讓給中聯盛世文化（北京）有限公司，以抵銷上述借款總額7億元中的3.5億元。

至於剩下的3.5億元，華誼兄弟只得靠出賣東陽美拉的股權進行填補。

值得關註的是，2022年和2023年，兄弟二人多次將所質押的部份股權，直接轉讓給質權方民生信托、中融信托、稠州銀行等，用於償還股票質押融資債務。數據顯示，截至2023年末，王忠軍和其弟王忠磊合計持有的超過3.86億股股份中，質押比例超過99%，凍結比例高達100%。

與此同時，二人還透過二級市場密集減持籌措資金，哪怕公司股價正處於低位。

2024年5月7日，浙江證監局官網釋出關於對王忠軍采取出具警示函措施的決定。經查，王忠軍作為華誼兄弟董事長，於公司披露【2023年半年度報告】前三十日內賣出公司股票32.87萬股，成交金額99.9248萬元。上述行為違反了上市公司董事減持股份的相關規定，浙江證監局決定對王忠軍采取出具警示函的監督管理措施，並記入證券期貨市場誠信檔案。

三十年河東，三十年河西

曾幾何時，華誼兄弟一度是中國影視娛樂的代名詞，李晨、陳楚生、尚雯婕、鄧超等眾多明星都曾為華誼兄弟效力。

2009年10月，華誼兄弟在深交所上市，成為「影視行業第一股」，一時風頭無兩。上市當天，華誼兄弟以63.66元/股高開，當天最高達到91.80元/股，收於70.81元/股，漲幅達到147%。按收盤價計算，華誼兄弟上市當天市值超過119億元。其中，王忠軍身價高達31億元，王忠磊身價10多億元，一眾明星股東賺得盆滿缽滿。

2014年，某高端拍賣場曾舉行過一次藝術拍賣會，王中軍看中了一幅梵高創作的畫，最終花費3.77億將此作品收入囊中。第二年，他又相中了一幅畢加索真跡，再次花費2億余元拿下。那時的華誼兄弟何等風光。

然而，三十年河東，三十年河西。之前如魚得水的電影圈，早已不是華誼的天下了。

2018年爆發的【手機】事件，牽連出娛樂圈的「陰陽合約」醜聞，政策對內容的稽核和行業的監管開始趨嚴，熱錢撤退，影視行業隨之進入寒冬。華誼兄弟為繫結明星、導演高溢價收購而來的影視公司此時也變成了燙手山芋。

作品層面，2018—2023年華誼兄弟主投主控的影片中，表現最好的是2022年上映的、管虎導演的【八佰】。而曾經被華誼「深度繫結」的大導馮小剛，也不再是「出手必是經典」。其勞簿上的【天下無賊】【集結號】【非誠勿擾】【畫皮】等，都已落滿了厚厚的灰塵。

「華誼沒落也不出奇，事物的發展規律就是盛極必衰。」在行業分析人士看來，華誼的巔峰期已經過去，隨著騰訊、優酷、芒果、B站等平台的興起，以及各大衛視的發展，互聯網的多平台傳播，各種網路劇、平台自制劇、短劇走入更多人的視線，比起影視作品後面的靠山，觀眾更在意它的品質。

「從前華誼作為行業龍頭獨大，它拍什麽觀眾只能看什麽，但是現在衍生了它許多大大小小的競手，觀眾也有了更多選擇，那些沒有好作品的平台就只能等待被淘汰。」

不久前，華誼兄弟搬家，回到夢開始的地方——豐聯廣場。據悉，華誼兄弟曾經在豐聯廣場奮戰了近20年。可以說，這裏見證了華誼兄弟創業初期開疆拓土的每一次冒險，每一步收獲。

令人唏噓的是，即使華誼兄弟重回原點，初心不變，但時代早已不是那個時代！