貴州茅台交出張德芹上任董事長後的首張成績單，2024年上半年，公司營收、凈利均雙位數增長，並被給予「增速符合預期」的評價。
這份成績單的背後，是貴州茅台在上半年經歷了多個焦灼時刻。其中，二季度，飛天茅台出現批價下跌，散瓶飛天茅台批價一度跌至單瓶2100元左右。隨後，貴州茅台透過調節發貨節奏、取消「拆箱令」等支撐批價。
新京報記者近日從多家茅台經銷門店獲悉，目前飛天茅台批價和市場售價回升，但與上年中秋節前單瓶價格超3000元相比仍有差距，市場熱度未恢復至上年高點。
作為白酒龍頭企業，貴州茅台面對市場變化所作出的調整，也向白酒市場釋放出發展新訊號，包括主動向「新商務」轉型拓展消費，布局全價格帶尋求新增長點等。與此同時，當500元以下成主銷價格帶，頭部和名酒企業也紛紛加大這一價格帶布局，意味著區域酒企遇到的競爭更為激烈。
飛天茅台「穩價」
2024年上半年，貴州茅台實作營業收入819.31億元，同比增長17.76%；實作凈利潤416.96億元，同比增長15.88%。對照2024年營收同比增長15%左右的經營目標，貴州茅台實作「時間過半、任務過半」。張德芹接替丁雄軍執掌貴州茅台後的這張成績單備受關註，不少機構給出「發展穩健」「增速符合預期」的評價。
盡管上半年業績雙增，但二季度貴州茅台營收、凈利潤分別為369.66億元、176.3億元，分別同比增長16.95%、16.1%，與2023年二季度增速均在20%以上相比，有所放緩。其中，茅台酒一、二季度營收增速分別為17.7%、12.9%，出現環比下降。中銀證券研報認為，這主要與公司為了穩定批價，控制發貨節奏有關。
「穩價」是貴州茅台上半年被熱議的話題。尤其是飛天茅台批價出現多輪下跌。「今日酒價」平台顯示，1月，散裝飛天茅台（2023）單瓶最高價2700元左右。3月中旬，飛天茅台批價開始下滑。進入6月，批價更是跌破2200元。據太平洋證券研報統計，散裝飛天茅台從6月1日2500元下跌至6月23日的2110元，跌幅達16%，較2021年8月的高點3170元最高回撤達33%，回撤振幅居歷史第三。
同時，飛天茅台的市場終端售賣價也出現下跌。「6·18」期間，有的電商平台自營店鋪散裝飛天售價約2550元/瓶，還有電商平台第三方店鋪補貼價後不足2300元/瓶。太平洋證券研報認為，既因為消費需求平淡、商務消費需求依舊承壓，也因為「6·18」購物節電商加大補貼力度，平台低價貨頻現，黃牛和批發商因價格快速下跌恐慌拋售。
面對市場情況變化，貴州茅台采取了多項應對舉措，尤其是張德芹上任董事長後，貴州茅台透過多項舉措穩價控貨，如調節茅台酒發貨節奏，對直銷渠道適當控量，暫停1499元企業團購，停止12瓶裝/箱發貨，廢除拆箱銷售指令，暫停巽風375mL茅台酒的合成行權，停止投放15年、精品茅台等產品等。從效果看，7月以來，飛天茅台批價持續回彈。8月，散裝飛天茅台（2023）維持在單瓶2400多元。
銷售形勢好轉
飛天茅台的市場終端熱度也在逐步恢復，8月12日，新京報記者以消費者身份咨詢部份茅台經銷門店，銷售人員介紹，往年中秋前一個月是茅台酒熱銷節點，臨近中秋，顧客逐漸增多，散裝飛天售價較6月上漲100多元，「價格逐步恢復後，比價格最低時銷售情況好」。
也有銷售人員說，與往年中秋節前相比，今年飛天茅台的中秋市場熱度還未完全恢復。「去年8月，原箱飛天茅台的單瓶價格都已經賣到3000多元，現在比上個月已回彈100多元，不到2900元，比往年還是低多了」。
新京報記者對比某電商平台自營店鋪的散裝飛天茅台售價發現，2023年8月，其價格最高達到3420元/瓶。進入中秋節所在的9月，價格也維持在3030元/瓶。而2024年8月12日，其價格尚不足2500元/瓶。
「目前茅台市場價格穩步上升，銷售形勢好轉」，酒業獨立評論人肖竹青從茅台經銷商處了解到，自貴州茅台一系列銷售策略調整，以及貴州茅台銷售公司根據經銷商和直營店庫存、動銷等節點分批次發貨，有效影響市場情緒和市場預期。茅台酒市場成交價是經濟熱度的晴雨表，代表著高凈值人群社會交往的活躍程度和交流場景密切程度。
價格帶競爭更激烈
從貴州茅台半年報可以看出，全價格布局成為拉動業績增長的新動力。2024年上半年，茅台酒、系列酒分別實作營收685.67億元、131.47億元，分別同比增長15.7%、30.5%。其中，二季度，系列酒營收同比增長42.5%。而系列酒中，既有千元價格帶的茅台1935，也有次高端、中高端價格帶的漢醬酒、茅台王子酒等。
此外，茅台在7月23日舉行的2024年半年市場工作會上透露，下半年是渡過本輪行業調整的關鍵期，要主動向「新商務」轉型，培育新興產業從業者為新消費群體，開發親友聚會等場景等。
在業內人士看來，無論是全價格布局，還是開拓新消費群體和場景，都反映出白酒行業高端價格帶動銷受阻，優勢價格帶逐漸下移的趨勢。同時，酒企開始著力布局次高端酒和大眾酒市場。
中國酒業協會【2024中國白酒市場中期研究報告】顯示，2024年1月—6月，白酒市場經銷商、零售商反饋，市場動銷位列前三的價格帶分別為300元—500元、100元—300元、100元及以下。另據國金證券研報，宴席場景的強復蘇性，帶動一線城市300元—400元價位、區縣地區100元—300元價位用酒的動銷。
名酒企業也紛紛布局次高端以及大眾價格帶，貴州茅台、五糧液、瀘州老窖等頭部白酒企業均已推出百元價格帶產品。2024年春季糖酒會期間，名優酒企推出的新品價格帶相對下移，如西鳳酒推出官方指導價為398元的「金獎老綠瓶西鳳酒」等。6月、7月，水井坊相關負責人接連透露，接下來要加倍下註以大單品臻釀八號為主的300元—400元價格帶，還要將更多資源投入大眾市場，拓展300元以下市場。
熱銷價格帶下移給地方酒企更多機遇。日前在2024華潤酒業渠道夥伴大會上，金種子酒總經理何秀俠就表示，安徽白酒市場價格帶向100元至200元聚焦，給了金種子「上車」的機會。
瀘州白酒價格指數辦公室釋出的7月全國白酒價格指數走勢分析報告也顯示，地方酒價格繼二季度連續下跌後首次回漲。消費降級推動大眾酒成為消費主流，一些區域酒企有了更多開拓新市場的機會。
不過，在肖竹青看來，伴隨著一線名酒渠道下沈降維打擊，區域酒企生存空間將進一步壓縮，競爭更為激烈。此外，隨著中秋臨近，各大酒廠渠道塞貨促銷策略水漲船高，可能會抵消促銷效果，中秋節後白酒市場價格倒掛現象會加劇。
