引言：三年前港股退市，曾負債114億，如今將在「A股」重生？十幾天前還在直播的女總裁鹹曉芳，被曝違規免職？

圖為：匯源旗下產品央視廣告，前美女總裁鹹曉芳出鏡

2021年，國民果汁匯源宣布破產重整， 結束港交所 。匯源創始人的身價也從61億變成負債29.9億， 公司總負債也達到了114億。

三年後的今天，國中水務釋出公告稱， 將會用現金的方式收購匯源。 如果能夠收購成功，這也就意味著昔日的「果汁」霸主很有可能重回資本市場。

圖源：財聯社

對於這個訊息，資本市場的回應也是相當積極。從釋出公告那天開始，國中水務已經連續七天漲停，累計漲幅高達96.13%。然而，國中水務還沒正式收購匯源， 匯源木總裁鹹曉芳就突然被免職。

曾經風光無限的果汁霸主，在經歷了巔峰以及退市後，還會是資本市場的香餑餑嗎？

昔日「果汁霸主」

險些以179.2億港元「賣身」可口可樂

匯源果汁創立於上個世紀九十年代初，在過去很長一段時間裏， 都作為老大哥存在於國內的果汁賽道上。

1996年之前，國內知道匯源的人很少。朱新禮就先把精力放在了開拓外國市場上。直到1996年， 朱新禮斥巨資在央視買了一個廣告區 。從此匯源果汁成了國民果汁。

圖源：愛奇藝

2007年， 匯源籌得了24億港元在港交所敲鐘上市 ，這也成了當年港交所最大的上市記錄。匯源一時風光無兩。 朱新禮的身價也因此達到了42億元。

然而，就當人人都看好匯源的時候， 朱新禮卻決定把匯源賣掉 。在別人眼裏，可能覺得朱新禮瘋了，但在他眼裏，這確實一個好主意。

朱新禮表示，因為自己不善經營， 現在有個接盤俠替自己解決了市場銷售這塊難題 ，何樂為不為？

圖源：中國新聞網

最後， 朱新禮差點以179.2億港幣、近2倍溢價的價格把匯源賣給了可口可樂 。

不過好在 這場收購案並沒有成功 ，因涉嫌【反壟斷法】而被商務部叫停。

但自那以後結，匯源就一直在虧。

很多年後，當朱新禮回憶起這筆收購的時候，也曾表示過後悔， 可是世上沒有後悔藥可以吃。

為了滿足可口可樂的要求，匯源裁掉了不少銷售人員。結果在2009年的時候， 收購案被否決， 朱新禮的期待正式落空。

但銷售體系已經沒了一大半， 匯源急忙增加銷售人員。 即使加入了再多的銷售人員，匯源也得凈收入也無法回到巔峰時期了。

圖源：前瞻產業研究院

據歷年財報顯示，匯源的營收雖然在逐漸上漲， 從28.5億元攀升至57.6億元 ，但 凈利潤最高的時候只有3億元。

戰略不明確加上管理混亂、自身業務不賺錢，匯源開始有心無力， 面對高額負債，朱新禮只能用新債還舊債。

圖源：新浪微博

2020年，朱新禮正式宣布結束匯源董事會，匯源也正式申請破產重組。 一代果汁巨頭正式走下神壇。

圖源：新浪微博

值得註意的是，其實在2017年~2021年期間， 國內果汁市場的環境就開始逐漸惡劣 ，所以說，匯源之所以會沒落，除了以上的原因，還有一部份是大環境造成的，畢竟在那個時候，所有果汁企業都混的不怎麽樣。

「源妃」回宮

背後是一場雙向奔赴

然而，經歷了這麽多事後，匯源仍在困境中掙紮。2022年， 北京法院透過了匯源的重整計劃。

文盛資產作為接盤俠，拿下了匯源這塊燙手山芋。並 拿出16億元的資金重新開機匯源 ，並表示會爭取在3到5年內，將匯源重新上市。

圖源：國中水務公告

與此同時，匯源也一直在有著國內汙水巨頭之稱的國中水務公告中被提及。

直到今年7月中下旬，國中水務正式發公告表示， 公司將擬以現金的方式，間接收購匯源飲料有限公司。

據公開資料顯示，國中水務主要是 汙水處理、自來水供應 等專業技術服務。總的來說， 就是和果汁八竿子打不著。

圖源：天眼查

選擇匯源，也是因為國中水務在近年來經營乏力， 凈利潤一直為負數 。國中水務也一直在尋找轉型的機會。雖然匯源申請破產重組，但它在人們心中還是占據一定的地位。

選擇認購匯源，無疑是將一塊 金字招牌 納入麾下。於是，2022年， 國中水務花了8.5億元，參與了匯源的重組計劃。

圖源：界面新聞

國中水務也是對匯源寵愛有加，2023年， 國中水務又花了8000萬， 買了匯源5.005%的股份，間接持股21.8916%。

好在，匯源也不是扶不起的阿鬥。2023年， 匯源實作收入27.45億元，國中水務也在匯源計畫上獲得8283.63萬元的收益 。可以說，匯源能夠鹹魚翻身離不開國中水務，而國中水務能夠扭虧為盈，匯源是第一功臣。

無糖飲料正奪走年輕人

匯源們能否拿回屬於自己的一切

按常理說，人到中年才會愛上喝茶，但如今無論是十多歲的學生還是二十多歲的年輕人，都愛上了喝茶 ，這一代的人幹什麽都比老一輩的早，除了結婚。

據【2023年中國無糖茶飲行業白皮書】顯示，年輕群體正在逐漸成為無糖茶飲的消費主力軍。走進便利商店， 你會發現農夫山泉的東方樹葉竟然還有屬於自己的一個冰櫃。

各大商超也把無糖茶擺到了最明顯的地方。無糖茶能夠趕超大多數飲料的原因有很多個，其中最主要的是，它不含糖，這完全符合了當下年輕人對 低糖、低脂以及健康 的需求。

現在，只要是大家說的出的飲料品牌，都一定會有一兩個無糖茶飲料。在無糖茶飲賽道上， 農夫山泉 以及 三得利 無疑是最大贏家。

實際上，早在10年前，農夫山泉的東方樹葉是「 狗都不喝」 的飲料。一度登頂國內最難喝的飲料之一，同時也在商家的倉柯瑞逐漸發爛、發臭。

沒想到十年後，東方樹葉卻成了當代年輕人的心頭好。 從前嫌棄東方樹葉和現在每天都要喝上一瓶東方樹葉的，都是同一批人。

在微博上，有網友還為東方樹葉建立了「東方樹葉全國後援會」的帳號，每天都在打卡 「今天你喝了東方樹葉嗎？」

在小紅書上 ，東方樹葉更是成了網友們DIY飲品的重要角色， 無論是牛奶、咖啡還是豆漿粉，只要配上東方樹葉，那就是「YYDS」的的存在。

農夫山泉的董秘曾說過， 只要你喝了三次東方樹葉，一定會愛上它 。也不知道是心理作用還是什麽，不少人在硬著頭皮喝了三四次以後，就真的離不開了。

此時果汁的存在，就有點略顯尷尬。一邊是無糖茶大卷「價格戰」，另一邊是0卡糖氣泡飲料。果汁在其中被左右夾擊 ，打不過價格，也論不上太健康， 畢竟果汁中的果糖也會導致尿酸過高。

在這種惡劣的生存環境下，果汁只好不斷更新策略尋找突破口。近年來，果汁類目越來越細分，除了保持原有的果汁口味， 還增加了鳳梨、萊姆、山楂、油柑等口味。

除此之外，果汁還越來越強調功能性。比如西梅汁因戳中一些人群 不可告人的秘密 而意外走紅，不少果蔬汁則宣傳自己為 「液體沙拉」 ，與市麗人的「液斷」減肥法不謀而合。

盡管果汁一直試圖與健康扯上關系， 但關於果汁是否真的健康，還存在著很大的爭議 ，甚至也沒有一個專家曾站出來替果汁美言。

今年4月份，上海開始為飲料進行「營養等級分級」， 根據飲料的營養成分進行ABCD分級。

圖源：CCTV

果汁在這套「等級制度」中，只能被列入到C、D等級，雖然這個評級標準的科學嚴謹性還未確定，但二十多年來 ，果汁中含糖量高這個問題一直都沒有被解決。

再加上目前的環境可以說是「談糖色變」，即使各大商家試圖用果汁的功能性掩蓋含糖量高，但比起功能性，大家更在乎健康問題。

寫在最後

即使「談糖色變」，人們也依舊離不開糖。 畢竟當人們吃到甜的東西的時候，身體會分泌多巴胺。

在眾多果汁產品中，中高濃度的果汁品類越受消費者歡迎。 匯源也將中高濃度的果汁產品占比提升到了90%，準備大賭一場。

事實證明，提高中高濃度果汁占比，是匯源做的最正確的事情之一。2022年，匯源的收入增長了23.8%， 果汁業務的利潤也增長了48.3% 。

在中高濃度果汁這個細分賽道上， 匯源無疑坐穩了第一的寶座 。不過，還有其他品牌也正盯著中高濃度果汁這一香餑餑。這也意味著， 匯源的競爭壓力只會有增無減。

不過，曾經壓垮匯源的上遊供應鏈，如今卻幫了匯源一個大忙。匯源早期對供應鏈的深耕，讓匯源有50多個工廠以及1000多萬畝的果蔬茶糧種植地，可以說匯源完全就是自產自銷。

這一點足以甩開競爭對手兩條街。與此同時，匯源還與京東物流達成了合作關系，提升了工廠與果園的效率，

總的來說，從文盛資產到國中水務，匯源離重返資本市場又進了一步。對於國中水務來說，匯源這個金字招牌也是其走出困境的最優解。但匯源想要在重現當年的巔峰時刻，或許還有很長的路要走。

對於國中水務收購匯源，匯源有望重回資本市場，您怎麽看？請留下你的看法，留言評論。